New regulatory mandates, both current and pending, 对公司的中间和后台部门提出额外的要求. What is the best way forward? DTCC Solutions首席客户官兼主管Timothy Keady写道，这是一种全面的方法. Advice from experienced third parties, whether vendors or consultants, 将允许公司确定提高其中间和后台效率的最佳方法, Keady explains, 还要确保他们的交易后流程稳健，为下一波监管做好准备.
自2008年金融危机和2009年匹兹堡G20峰会以来, 当决策者决定通过加强市场基础设施和交易后流程来降低系统性风险时, 该行业面临着新法规和修订法规的浪潮，并已适应不断变化的合规要求. 他们的努力还在继续，因为未来两年即将进行的监管改革包括推动跨司法管辖区的衍生品交易报告标准的统一, 未清算保证金规则(UMR)最后阶段的实施和中国证券交易所结算纪律制度(SDR)的启动.
Combined with existing regulations, 这些和其他新出现的指令给公司的运营带来了极大的压力. 鉴于个别公司的大多数基础设施和控制框架已经是经过10年适应监管变化而组装起来的功能拼凑, 他们现在面临着许多挑战，包括何时升级基础设施以符合即将出台的法规, 如何以一种可管理且具有成本效益的方式履行监管义务，以及如何确保这些升级能够确保公司在可能包括更严格执行的环境中应对持续的监管变化.
在考虑如何处理这些重要的决定时, one can look at the example of a homeowner, who, 20 years after having moved in, 是面对一个过时的厨房和旧电器. 增量式或自己动手(DIY)的维修乍一看似乎既简单又便宜, 但它们可能无法通过检查，并可能推迟必要的全面翻修.
当你把这种监管环境和几十年的旧流程结合起来, controls, governance and systems, 解决这些遵从性挑战似乎势不可挡.
Similarly, 而在短期内，零敲碎打或自己动手适应监管变化的方法可能不那么令人生畏, 从中长期来看，这可能会更加昂贵和繁重. Ideally, when it comes to operational infrastructure, controls and processes, 公司应该以一种整体的方式来解决升级问题，以提供最大的价值，并为短期及以后的监管变化做好准备.
A Long To-Do List
当前和即将出台的有关交易报告的规定, 跨多个司法管辖区的UMR和结算纪律是重要的. Regulatory moves, 比如美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)在2013年提出的扩张计划，以及对交易报告结构的潜在重组, 以及围绕UMR和CSDR的流动性管理和结算的更严格要求, respectively, 是否需要持续改变公司的合规策略和流程
当你把这种监管环境和几十年的旧流程结合起来, controls, governance and systems, 解决这些遵从性挑战似乎势不可挡. To keep pace, 公司必须简化他们的贸易报告数据集, 在寻找与抵押品和唯一标识符相关的关键数据元素方面变得更加成熟, 确保稳健和自动化的抵押品管理工作流程，并实施措施以进一步减少结算失败.
The Optimal Approach
通过专注于交易后流程的关键领域，听取建议并考虑在这些领域具有经验的第三方的成熟vnsr威尼斯城官网登入, such as consultants, vendors or market infrastructures, 市场参与者可以确定重新配置中间和后台操作的最佳方法，以确保其交易后流程足够稳健，能够适应不断变化的监管要求. For derivatives trade reporting, 运营团队需要考虑新的数据字段, new products, new processes and controls, and new stakeholders. UMR需要加强对流动性的监测和控制，而SDR需要更有效的结算流程，以减少失败.
对于市场参与者来说，最佳的方法是将这种苛刻的合规环境视为一个机会，以转换交易报告的遗留系统和流程, 长期流动性管理和结算-简化和现代化，以满足新的和不断变化的全球法规，同时利用最佳实践. In doing so, 公司可以实现可扩展且高效的基础设施，从而降低运营成本和风险, 满足不断发展的要求，并为未来的运营和业务成功定位.
本文首次发表于2021年6月4日的TABB论坛.