迈克尔Leibrock, 存总经理兼交易对手信用风险和系统风险主管, 领导了一个行业专家小组，讨论了COVID-19对系统重要性金融市场公用事业(SIFMUs)和整个金融业的长期影响.
企业风险管理(ERM)小组由哥伦比亚大学主持, 莱布洛克是该校企业风险管理理学硕士项目的兼职讲师.
小组成员包括期权清算公司首席风险官约翰•芬内尔.Sharon Haas，监管部门弹性战略全球主管 & 治理, 纽约梅隆银行, 大卫LaFalce, 董事总经理, 业务连续性管理主管, 存, 拉贾拉克什米·拉玛纳特, 执行董事, 摩根大通.
SIFMU和中央对手方(ccp)在降低金融体系系统性风险方面发挥着关键作用, 在监管机构和市场看来. Leibrock首先要求小组成员详细说明他们的公司在危机开始时面临的最大挑战，当时市场最不稳定.
所有小组成员一致认为，全球大流行病影响金融市场的速度和强度是最大的挑战. “我们正在应对一场完美的风暴——创纪录的交易量和严重的波动性——与此同时，我们的全体员工都转向了在家工作的环境,一位小组成员说.
另一位小组成员回应了这些评论. “这和其他自然灾害一样，蔓延得非常快, 除了大流行的长期性迫使我们重新考虑我们的工作人员规划程序以及如何远程管理团队."
通常被认为是理所当然的实际方面, 比如家庭办公空间和设备, 互联网服务提供商的可持续性以及WIFI带宽, 需要被考虑在内. 典型的工作协议改变了——不再走进同事的办公室进行协作——员工被要求进行虚拟交流.
“这超出了我们进行的任何扩展测试，大约98%的员工几乎一夜之间从家里转到办公室,一位小组成员说. “我们必须确保我们在世界各地的员工拥有合适的设备，适当的连接和可访问性. 许多人在很长一段时间内都没有在家工作的设备. 我们必须确保他们以安全可靠的方式得到他们需要的东西."
一位小组成员补充说，他的公司在大流行之前实施的不同控制措施和既定的沟通计划有助于最大限度地减少转向远程工作的停机时间.
LaFalce指出，金融部门自2007年以来一直在为大流行做规划(大流行规划:机构间指导),，于12月18日发布, 2007年联邦金融机构审查委员会(Federal Financial Institutions Examination Council). 这一指导有助于塑造当今技术提供商基础设施的规划和改进. “最初几周，存面临的最大挑战是在新环境中运营，并适应未知的环境."
Leibrock总结道, 说, 作为风险管理者, 安静地学习是学不到这么多东西的, 就像你在充满挑战的环境中一样."
危机中的稳定
SIFMUs为金融市场提供贸易担保、贸易净额结算和保证金效率. 存是如何, 作为一个SIFMU, 和OCC, 作为中共党员, 在极端波动期间继续提供这些关键服务?
从金融和系统风险的角度来看, 3月和4月是交易量和波动性空前的时期，同时也带来了新的挑战. 正如一位小组成员解释的那样, “ccp需要保护市场信心, 而且必须采取重大措施，避免给已经动荡不安的环境带来新的风险, 包括引入额外的风险, 比如顺周期性.“顺周期循环, 这涉及到当波动性增加时保证金水平急剧上升, 会给市场已经经历的系统性挑战雪上加霜吗, 根据一位小组成员的说法.
“从运营角度来看，提供不间断的服务也很重要, 包括确保我们的关键供应商能够正常运行，不会出现任何重大中断.”
经受考验
该小组一致认为，这是2008年金融危机以来首次对金融业进行真正的压力测试. 行业和监管机构所做的工作, 包括提高标准, 增加资本, 以及流动性要求, 为创造一个更安全的环境做出了贡献吗, 更具弹性的市场. 但这些措施足以应对这场新危机吗?
根据一位小组成员的说法, 有两件事确保了重大的流动性事件不会发生——为确保成员公司资本充足而进行的改革缓解了压力, 中央银行引入的大量流动性也提振了信心. “从信用的角度来看，所有的努力都得到了回报. 整体, 事实证明，市场非常有弹性, 只有少量的违约没有冲击市场."
进一步, 正如一位小组成员补充道, 虽然许多金融机构都为事件做好了准备, 这不是针对大流行的情况. 尽管如此, 规划过程起作用了, 因为成员公司可以立即访问他们的SIFMUs，这在向远程工作动态的突然过渡中证明是非常宝贵的.
在规划方面, 小组成员讨论了他们各自的公司如何通过广泛的情景分析和关闭模拟来定期测试基础设施的稳健性. 这些练习基本上提供了金融市场基础设施(fmi)如何应对一系列潜在事件的高级路线图, 包括成员故障. “我们希望有最好的结果，但我们必须为最坏的情况做好准备."
适应新常态
而金融领域的大多数人都可以远程工作, LaFalce指出，存仍有一部分员工无法远程执行其职能. 这包括处理器, 支持结构和操作人员，处理仍在手工处理的70万亿美元纸质证券. “我们必须找到一种方法，在保持实体证券服务开放的同时，维护保险库工作人员的安全. 这部分存的业务无法在家工作。.
LaFalce补充说，网络安全现在是一个更大的问题, 考虑到远程工作的影响. 除了, 纸张和印刷已经成为新的隐私风险, 由于碎纸机和安全处理文件的方法提出了新的挑战.
“没有人会回到以前的样子,拉法尔斯说, 并补充说，混合模式是极有可能的, 许多公司正在考虑离开他们庞大的足迹，转向微型网站和拥抱酒店.
经验教训
该小组一致认为，大流行等极端事件教会了我们压力测试的重要性, 以及对操作场景的思考. “我们需要使用场景来探索脆弱性，以降低风险并增强弹性,一位发言者说。.
与会专家一致认为，过去几年银行业进行的广泛压力测试是值得的. 企业需要保持好奇心，继续增强韧性，因为正如莱布洛克总结的那样, “这总是一个时间问题, 没有如果, 下一次危机将会发生."