资产管理公司必须在2022年2月之前实施《vns6060威尼斯城官网》(Settlement Discipline Regime)，这一过程将需要前台到后台的投入，并涉及托管银行, says Matt Johnson, of the Depository Trust & Clearing Corporation.
在我们最近与一些市场参与者举办的CSDR论坛上, 包括一家卖方公司和两家买方公司, 与会者发出了一个响亮而明确的信息:虽然结算纪律制度(SDR)要求公司将vns6060威尼斯城官网用于自动化交易后流程, 一个更有效的系统的优势最终将使所有市场参与者受益.
To advance in this area, 所有论坛与会者一致认为，企业需要采取一些必要步骤，以便在实施特别提款权之前优化其交易后流程, in February 2022.
买方论坛与会者一致认为，公司应该采取的准备工作的第一步是估计特别提款权生效时公司将面临的影响规模. According to one large buy-side firm, 预测对于准备工作至关重要，因为市场参与者现在需要能够根据当前的特别提款权规则预测其结算失败和买入的数量. Further, for this to be a useful exercise, 分析不仅需要包括中间和后台, but the front office too, 考虑到它可能会参与收购过程.
“一家买方公司表示，托管人可以提供的增值服务，以支持公司满足其特别提款权需求，将成为一个关键的竞争优势."
只有在这一过程开始之后，公司才能充分了解优化流程以顺利实施SDR所需的变化或更新的程度.
买方论坛的参与者还指出，托管人在提供结算数据方面的关键作用是能够对结算效率进行回测，这对于预测特别提款权的潜在影响至关重要. 各方普遍认为，托管人能够向买方公司提供的与特别提款权相关的服务范围对于准备特别提款权至关重要. 一家买方公司建议，托管人可以提供增值服务，以支持公司满足其特别提款权需求，这将成为一个关键的竞争优势.
Further, 买方论坛与会者一致认为，有效的预匹配将是确保及时结算的关键部分. 这得到了参与论坛的卖方公司的支持, 哪条规定70%的公司应该把精力花在简化配对前的流程上. 这将需要在贸易确认阶段就贸易的经济细节达成一致.
Errors and Penalties
To clarify, 如果市场参与者之间的交易确认细节存在差异——因为人工处理非常容易出错——这可能会延迟交易的结算, which will then incur a penalty. As a result, 在贸易进一步流向下游结算之前，公司应该以自动化和标准化的方式明确同意贸易条款. 买方与会者一致认为，自动化异常管理解决方案——尽早突出问题交易，以便迅速纠正——对于实现及时结算至关重要.
买方论坛参与者达成共识的另一个领域是，有效预匹配的最关键部分之一是数据管理的作用，例如常设结算指示(ssi)。. ssi保证贸易结算、保证金和付款被发送到正确的账户. However, as SSIs change frequently, 自动化提高了发送最新和准确的帐户指示的能力, which in turn facilitates timely confirmations. For the underlying data, 法人实体标识工具规范了交易方的数据, 而内置报告的处理系统可以近乎实时地识别失败的解决方案.
许多大型买方公司已经为SDR做了一年多的准备, 但其他规模较小的公司可能只是刚刚开始为监管做准备，可能会受到需要对交易后流程进行调整的程度的挑战.
对于正在启动这一过程的买方公司来说，好消息是，通过简单地从手动切换到自动匹配和确认过程, 可以显著提高交易后效率, which can then lead to timely settlement. Post-trade automation increases efficiency, transparency, 还可以改进数据管理——所有这些都将有助于SDR的顺利实施.
This article was originally published in Funds Europe on May 27, 2021.